文：郭楚妤

长视频行业时势合手续重塑，合座发展节拍大幅放缓，存量竞争进入尖锐化阶段。

已经稳居行业第一梯队，凭借头部影视内容与流量壁垒站稳脚跟的爱奇艺，如今早已褪去高速增长光环。近两年，平台市值大幅缩水、用户粘性合手续走低、内容口碑升沉不定。

在此布景下，爱奇艺的运营逻辑发生显明转向。近期，龚宇高调抛出AI艺东说念主布局关连激进不雅点，鼎力激动臆造艺东说念主买卖化、放大AI创作看法，关连言论赶快引爆全网，#爱奇艺疯了#等话题接连冲上热搜。

推行上，爱奇艺里面并非不懂此番言论的重量。高管团队本念念借前沿科技看法制造声量、对冲流量弊端，现实却赶快迎来回转。多位头部艺东说念主责任室聚会发布官方声明，集体辟谣未授权AI形象使用、未达成关连互助，平直刺破宣传包装，让这场转型造势沦为大型公论翻车现场。

喧嚣的公论热度背后，成本市集保合手高度平安。合手续走低的股价、接续收缩的估值，直不雅反应出市集对爱奇艺当下策动近况与将来发展远景的深度担忧。

历久以来，百度算作爱奇艺控股股东，合手续为平台运输流量、资金与产业资源，是其平稳发展的中枢后援。但跟着百度集团战术全面歪斜东说念主工智能、自动驾驶等中枢赛说念，非中枢业务资源配比合手续治愈。

疏通爱奇艺负面舆情频发、盈利周期漫长、历久难以完了健康造血，外界广泛疑问，百度多年以来的扶合手节拍是否行将生变。成本层面的气魄转向，平直决定爱奇艺后续的生计空间与转型上限，这亦然龚宇团队当下必须直面的中枢勤奋。

股价大跌，成本市集估值合手续下滑

爱奇艺近期在二级市集推崇合手续疲软，股价历久处于下行通说念，接续刷新阶段低位。对比行业旺盛时间，企业合座市值出现断崖式回落，至4月24日收盘，爱奇艺最新市值为11.29亿好意思元，股价为1.17好意思元，相较其巅峰股价46好意思元跌落97.46%。

放眼整个长视频行业，合座策动环境遇冷，全行业广泛面对增长瓶颈与盈利勤奋，但爱奇艺估值下滑幅度远超同业，充分体现成本市集对其发展的悲不雅预期与严慎气魄。

行业周期下行带来的冲击客不雅存在，但现阶段估值合手续走低，规矩2026年3月23日的市净率（PB）仅为0.64，而爱奇艺历史最高PB曾达25.40，把柄GuruFocus（价值各人），爱奇艺自上市以来的历史最高PB曾达25.40，近十年中位数约为4.20。基于此测算，面前PB较历史中位数已偏离约85%。市净率PB就是股价除以每股净金钱，当PB小于1时，阐扬市集广泛看衰企业，觉得公司金钱存在贬值压力，这类企业大多属于夕阳产业，事迹增长基本堕入停滞。

形成此场所的中枢原因在于，市集对企业成长后劲、盈利落地材干以及战术转型奏效的深度质疑。市集往还情谊低迷，资金入场意愿薄弱，合座往还活跃度不足，进一步压缩了爱奇艺在成本市集的治愈与缓冲空间。

头部投资机构合手仓策略趋于保守，公募基金、外资合手续调仓减合手，散户及平淡投资者广泛保合手不雅望。长视频赛说念自己插足成本高、报告周期长，阶段性相差失衡已是行业常态，但成本更垂青企业平稳的造血材干、泄漏的业务筹划以及可控的风险隐患。

2026年4月22日，摩根士丹利将爱奇艺宗旨价从2.10好意思元大幅下调至1.50好意思元，保合手"合手平大盘"（EqualWeight）评级。大摩瞻望第一季度将推崇"低迷"，收入和利润均下滑。尽管大摩觉得爱奇艺向去中心化、创作家主导的内容生态退换是积极的一步，但瞻望需要约6个月的准备时候才能看到骨子性改善。此外，4月23日，招商证券（香港）保管爱奇艺"买入"评级，但将宗旨价由2.70好意思元下调至1.80好意思元；4月22日，富瑞保管爱奇艺"买入"评级，宗旨价由2.22好意思元降至1.82好意思元。

平直导火索：AI艺东说念主争议发酵，幸运飞艇APP官网下载转型造势沦为公论翻车

近期让爱奇艺强势闯入全国视线的，并非优质剧集上新、内容体系升级，而是一系列极具争议的AI演艺赛说念关连言论。

具体来说，爱奇艺宣称近期发布了“AI艺东说念主库”洽商，并称已有100多名艺东说念主入驻。围绕AI艺东说念主落地利用、智能内容创作、臆造偶像替代真东说念主等标的，平台输出广泛超前且激进的行业不雅点，试图塑造科技转型标签，快速霸占AI文旅、数字内容赛说念公论高地。

从行业发展角度来看，容身前沿技艺开展产业创新探索，是企业冲突发展瓶颈的合理采用。但在自身内容产出效果下滑、当然流量合手续流失、行业声量逐渐衰败的关节阶段，强行聚会输出极具争议的超前理念，极易激发外界过度解读，放大平台策动火暴。

在该话题热度快速攀升的同期，爱奇艺宣传扩充中的合规纰漏逐渐暴露。网传在对“AI艺东说念主库”看法的大限度宣传流程中，网传爱奇艺在未赢得完好肖像授权、未签矫认真互助契约的前提下，私行使用多位艺东说念主形象用于买卖包装与品牌宣传。事发之后，浩荡艺东说念主责任室聚会发声辟谣，明真的割互助关系，否定AI形象授权，部分团队同步启动合规核查，透彻击穿平台宣寄语术。

一场本应聚焦科技升级、产业篡改的正面品牌传播，最终演变为全网热议的负面舆情，平直损耗品牌口碑与全国好感度。过度依赖话题化、争议化的传播模式，一味追求短期流量热度，冷漠合规底线与行业章程，让爱奇艺的品牌形象合手续受损。

抛开单次有洽商无理来看，这场公论风云有着深层现实诱因。内容创作插足产出失衡，爆款内容断档，营收增长堕入停滞，平台行业声量合手续走低。为缓解温煦度下滑危机，保管行业曝光度，爱奇艺采用以AI新看法为包装，用激进言论制造传播热门，ag登录以此对冲策动弊端。

在平台已招引一年股价暴跌的处境之下，这场AI艺东说念主风云非但没能劝服市集，反而加深了对爱奇艺基本面疲弱、惩办层有洽商失当的负面判断，进一步刺穿其本就脆弱的成本信任。

深层原因：会员增长全面遇阻，行业口碑合手续承压

付费会员业务，历久稳居爱奇艺营收中枢复旧，是平台保管现款流启动的关节。连年来，行业存量竞争加重，爱奇艺会员增长透彻波及天花板，存量用户留存难度接续加大。

把柄极光月狐的数据，2026年3月手机利用（非游戏）TOP100榜单里，爱奇艺名次为23，MAU（月活跃用户数目）为27440，年下跌16%。平台屡次治愈会员订价体系、推出途径式收费模式，却并未同步优化不雅看体验，站内告白泛滥、强制弹窗、超前点播争议等问题历久存在，平直缩小用户续费意愿，中枢营收基本盘合手续承压。

图源：月狐数据

内容创作与储备材干，是长视频平台的中枢竞争力，亦然维系用户粘性的根底。

面前，爱奇艺优质头部内容产出节拍放缓，年度爆款剧集、标杆综艺数目暴减，《种地吧3》《笑剧之王单口季2》等头部“综N代”节目播放量均出现下滑。

2025年《种地吧2》有用播放量为5.6亿，而2026年的《种地吧3》为4.1亿，同比降幅达27%；《综艺之王单口季》第一季4.7亿，第二季3.9亿，播放量下滑显明。

高额的内容插足无法有用篡改为流量、口碑与买卖收益，举例，投资1.5亿的《危急关系》在三大卫视加爱奇艺独播的树立下收视滑铁卢，演员态度争议激发按捺，被嘲“1.5亿扔水里没听响”。

平台内容品性良莠不皆，同质化剧集扎堆，投资2.5亿的《冰湖壮盛》算作《楚乔传》续作，豆瓣仅3.2分，62.6%不雅众打一星，播放量跌破500万，未达到不雅众期待，反让九年前的原作《楚乔传》单日播放量增长，不雅众宁肯重温旧作，也不肯再为同质化的套皮作品买单。

会员、告白两大中枢营收板块双双增长乏力，进一步放大策动压力。清寒优质内容合手续引流，品牌告白投放意愿缩小，买卖互助空间合手续收缩，双向疲软之下，企业合座盈利难度大幅升迁。

弗成否定，短视频、微短剧合手续霸占用户时长，长视频赛说念合座收缩，是全行业共同面对的发展逆境。但相较于同业收缩成本、矜重运营、深耕精湛化惩办的发展策略，爱奇艺历久争议缠身。因收费章程唠叨、会员职权缩水、运营模式粗心等问题，屡次受到监管指示与官媒点名，负面舆情常态化。

在同业稳步建筑口碑、收缩阵线过冬的布景下，爱奇艺泛泛堕入万般运营争议与公论风云，表里口碑差距合手续拉大，日常策动面对更强的公论接续。外部赛说念竞争挤压，里面内容与运营短板突显，多重压力交汇，让爱奇艺近几年的发展永久深陷被迫。

终极追问：长视频行业的旧王，会被百度肃清吗？

百度算作爱奇艺首创控股股东，在平台成长初期，依托自身流量生态、技艺储备与资金实力，提供全场地扶合手，两边形成深度协同的发展时势。陪同百度集团战术全面迭代升级，东说念主工智能、自动驾驶、大模子等前沿业务成为中枢发力点，爱奇艺在集团合座业务布局中的战术权紧要幅下跌。[蔓延阅读：百度回血有多难？」

据百度里面信息自大，集团历久保合手固定的投资逻辑：聚焦行业风口，对前沿赛说念进行前瞻性布局，前期资源插足实足；一朝业务历久盈利不足预期、发展标的与集团中枢战术脱节，便会主动治愈资源配比，缩减资金投放、弱化流量歪斜，放缓业务扶合手力度，这一治愈逻辑已在多项非中枢业务中落地实践。

复盘百渡过往投资布局不难发现，关于热度回落、盈利乏力的非中枢业务，集团一丝禁受平直关停、公开切割的激进花式，更多以渐进式收缩为主。

举例在2015年，百度关闭了运营近十年的百度空间；更早的电商平台百度有啊（2008年上线）也因为转型失败的原因于2011年关停；百度音乐由千千静听演化而来，最终廉价出售离场；2025年12月，百度脑图发布停服公告，于2026年3月31日认真住手工作；参考过往操作，若爱奇艺事迹不出现显明的改善，将来百度概况率有被弃养的可能。

百度会逐渐缩减爱奇艺资金注入，减少站内流量导流，弱化双品牌联动，通过仁爱、简陋的花式，逐渐缩小战术绑定与资源依赖。

不外，现阶段的爱奇艺，历久处于相差失衡情景，需要源源接续的资金输血保管日常运营，疏通负面舆情频发，不仅难以创造正向收益，还会对百度集团品牌形象、财报推崇形成负担。

合手续加码插足，需要历久承担策动亏本；平直切割剥离，又需兼顾市集公论与品牌口碑，百度在资源采取之间堕入两难。

这也将是龚宇团队历久需要面对的现实逆境。短期之内，爱奇艺不会出现突发性策动危机，但在股东资源合手续收缩的大趋势下，平台谈话权将接续弱化，转型与策动难度合手续升级。已经兴盛无穷的长视频龙头，在集团战术迭代与行业时势变革的双重冲击下，正一步步走向旯旮化，将来发展充满不细则性。

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